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浙江龙盛:分散染料盈利趋好 维持“增持”评级
发布时间:2013-06-22
浙江龙盛:分散染料盈利趋好 维持“增持”评级

  兴业证券(601377)研究报告指出,2012年前三季度浙江龙盛(600352)营业收入同比小幅下降4.39%,其中三季度营业收入同比下降13.15%,主要由于今年以来分散染料价格较为低迷,均价同比下降(但销量仍有所增长)。减水剂、汽车配件等其他业务收入下降也是原因之一。此外今年房地产业务以及中间体业务收入增长(主要依靠间苯二酚和对苯二胺产能投产带动销量增长),在一定程度上缓解了其他业务营收下滑对收入的影响。但今年三季度房地产业务结算较少,因而三季度营业收入下降幅度高于前三季度。

  兴业证券认为,由于竞争结构较好及下游需求有所复苏,分散染料及中间体价格在9-10 月份陆续上调,其盈利能力环比改善。

  兴业证券维持浙江龙盛2012-2014年EPS为0.55元、0.64元和0.73元的盈利预测,并维持“增持”的投资评级。

  机构来源:兴业证券